Cause e origini dell’inflazione (terza parte)

Nella seconda parte di questo studio, ho analizzato le dinamiche inflative generate dalle politiche monetarie espansive avviate da Governi e Banche Centrali (inflazione monetaria e inflazione creditizia).

Come evidenziavo in quell’indagine, un sottoprodotto dell’inflazione creditizia (che abbiamo visto consistere nell’indiscriminata creazione di denaro per mezzo del debito; “denaro virtuale” sganciato da ogni riferimento aureo e dalle effettive dinamiche produttive delle nostre societa’) e’ l’inflazione da bolla finanziaria. 

L’enorme liquidita’ che defluisce dalle espansioni monetarie da parte delle Banche Centrali, congiunta con l'”esuberante” concessione di “credito” da parte delle banche commerciali, ha come effetto quello di produrre bolle finanziarie che inflazionano gli assets piu’ disparati, riflettendo i loro effetti negativi sull’economia reale.

Per esempio: dal 2001 la Federal Reserve ha pompato cosi’ tanta liquidita’ nel mercato, che, qualche anno dopo, ha “scaricato” tutta la furia distruttiva sui mercati delle “commodities”.

I mercati a termine “futures”, in molti casi, sono gli artefici di queste bolle finanziarie e delle relative tensioni inflazionistiche.

I mercati “futures”, altamente speculativi in quanto consistono in scommesse al rialzo o al ribasso su un dato indice o materia prima, sono completamente “slegati” dal gioco della domanda e dell’offerta delle “commodities”; sono utilizzati per orchestrarvi speculazioni finanziarie.

Questi mercati conoscono la loro espansione durante gli anni Settanta e Ottanta del secolo scorso, proprio per far fronte alle tensioni inflazionistiche (il fine originario era quello di “coprirsi” contro eventuali rialzi o ribassi futuri di una data “commodity”).

Nel 2008 la banca d’affari Goldman Sachs lancio’ la previsione “shock” di un probabile prezzo del petrolio a $200 al barile.

Da maggio ad agosto 2008 la liquidita’ in eccesso prodotta dalle Banche Centrali e dalle Banche Commerciali riverso’ tutta la sua furia distruttiva sul mercato a termine del petrolio, ovvero i “paper barrels” (i barili di carta). 

Il prezzo del greggio volo’ fino a $148,00 dollari al barile; evidenti furono i riflessi negativi sull’economia reale, con rialzo repentino ed inflazionistico dei prezzi dei carburanti, dell’energia e di tutti i prodotti derivati dal petrolio.

I mercati “futures” sul greggio trattano giornalmente 1 miliardo di barili; la produzione giornaliera di petrolio e’ di circa 85 milioni di barili al giorno……..

Il mercato del petrolio non e’ l’unico a patire di eccessi di liquidita’ speculativa che ne determinano l’inflazione: a cavallo del 2007-2008 i prezzi del grano erano aumentati dell’80% rispetto a quelli di un anno prima, quelli del mais del 90%, quelli del riso del 320%.

Questi giochi finanziari (bolle speculative) fanno lievitare i prezzi dei generi alimentari: in quel periodo, l’inflazione del comparto degli alimentari, diede vita a rivolte (cosiddette rivolte del “pane”), in almeno 30 nazioni del sud del mondo.

Le politiche ultra-espansive delle Banche Centrali e la creazione di denaro “dal nulla” (Ex-Nihilo) da parte delle Banche Commerciali, hanno come conseguenza quella di creare un iniziale espansione economica (boom), seguita da speculazione finanziaria, la quale inflaziona tutti gli assets e l’economia reale e termina con un crollo (bust – boom and bust cycle – espansione e crac).

La crisi dei mutui subprime e’ emblematica. La liquidita’ iniettata nei mercati dalla FED, insieme all’esagerata emissione di “denaro creditizio” (concessione di mutui) da parte delle banche commerciali, hanno creato, nei primi anni del 2000, un insensata rincorsa all’acquisto di immobili, anche da parte di coloro che non se lo potevano permettere.

Tutto il settore immobiliare americano si era inflazionato; quando la FED nel 2007 comincio’ a innnalzare i tassi d’interesse, tutto il “castello di carta” dei mutui e del settore immobiliare crollo’, dando vita alla crisi finanziaria che affligge il pianeta anche attualmente.

E’ stata la FED di Alan Greenspan a causare la bolla finanziaria sul mercato immobiliare che ha dato luogo alla piu’ grave crisi dal 1929 a oggi.

Le bolle finanziarie sul mercato azionario (ne stiamo sperimentando una attualmente, partita a marzo del 2009 a causa dell’espansione monetaria senza alcun precedente da parte della FED di Bernanke, seguita a ruota dalla principali Banche Centrali mondiali), hanno quindi le stesse origini delle altre bolle: tutto questo fiume di denaro, inflaziona gli assets finanziari.

Dal 1982 al 1999 l’indice Dow Jones ha fatto registrare un rialzo del 1.150%. Negli anni novanta del secolo scorso, i continui rialzi delle Borse azionarie mondiali, crearono un “effetto ricchezza”; la bolla finanziaria negli USA aveva inflazionato il comparto azionario, la gente si sentiva piu’ ricca e comincio’ a vivere al di sopra dei propri mezzi.

Lo scoppio della bolla del 2000, ebbe effetti inflazionistici negli anni seguenti, in quanto la FED fu “costretta” ad abbassare i tassi d’interesse e a espandere la riserva valutaria, per evitare una depressione economica (che fu rinviata solo di qualche anno, nel 2007-2008, la crisi dei mutui subprime – anche questa – causata dalle politiche espansionistiche della Banca Centrale USA).

Nella quarta parte di questo studio, affrontero’ l’inflazione causata dall’aumento di imposte e tasse, nonche’ l’inflazione causata da debito pubblico e deficit estero.